BFP Buoni Fruttiferi Postali: BFP 3x4 e Indicizzati

In questo periodo stanno martellando con i BFP al 7%, ma sono davvero convenienti, e poi, di quale 7% parlano? Ho voluto verificare la veridicità dell'offerta e sono andato sul sito delle poste.

Il 1° marzo 2013 sono stati emessi i BFP 3x4 serie T18. 


Nel foglio informativo sono già presenti delle comodissime tabelle con i calcoli già effettuati che vi riporto qui sotto:




Dato che sono BFP “a scaglioni” è possibile percepire gli interessi sul capitale, solo alla scadenza degli scaglioni, quindi otterremo un interesse lordo medio annuo del 2,75% se aspettiamo il 3° anno, il 3,25% se aspettiamo il 6° anno, il 3,75% se aspettiamo il 9° anno e ben il 4,75% se aspettiamo la scadenza dei 12 anni, e naturalmente riprendendoci il capitali investito iniziale. Il periodo minimo di investimento è di 3 anni.

Con un piccolo calcolo potremmo sapere che investendo 5.000€ e lasciandoli “maturare” a scadenza dei 12 anni, ci ritroveremo con:

5.000€ x (1 + 4,75%) ^ 12 = 8.726€ lordi, che al netto delle tasse del 12,5% risulterebbero 8.260€.
Considerando che per comprare i BFP non si paga nulla, alla fine dei 12 anni avrete in tasca il 65,20% in più del vostro capitale iniziale.

Consideriamo lo stesso calcolo per un orizzonte temporale minore, diciamo 9 anni, in questo caso il calcolo diventerebbe:

5.000€ x (1 + 3,75%) ^ 9 = 6.964€ lordi che al netto delle tasse del 12,5% risulterebbero 6.718€.

Nello stesso giorno sono stati emessi i BFP indicizzati all'inflazione serie J34.


Nel foglio informativo sono già presenti delle comodissime tabelle con i calcoli già effettuati che vi riporto qui sotto:

In questo caso, è possibile ritirare capitale e interessi, a partire dal 18° mese.
Dato che stiamo parlando di BFP indicizzati all'inflazione non possiamo conosce con anticipo i reali tassi a fine anno, che sarebbero la somma tra tasso fisso lordo (conosciuto) e l'inflazione FOI (senza tabacchi) che potrete trovare a questo link: http://www.rivaluta.it/tabella_indici_foi.htm ma possiamo fare una simulazione veritiera sull'andamento dell'inflazione.

In rete è disponibile un excel che proporne un calcolo reale utilizzando un'inflazione media che potremmo inserire noi a piacere, il file si trova a questo link: http://stats.beppescienza.eu/stats/download.php?id=10    
E' anche disponibile un altro file, ma è decisamente più complicato da capire, nel quale potrete anche inserire tutti i FOI mensili per avere una simulazione ancora più vicina alla realtà, l'excel si trova a questo link: http://stats.beppescienza.eu/stats/download.php?id=3.

A questo link: https://open.bancopostaonline.poste.it/bpol/bfp/sel_bfp.asp è invece possibile calcolare direttamente il rendimento dei BFP.

Pagamento dell'Imposta di Bollo
La legge dice che il pagamento del bollo (pari allo 0,15% del valore nominale totale dei BFP sottoscritti dallo stesso intestatario) avviene solo per un valore a rimborso al netto delle tasse (12,5%) minore o uguale a 5.000€.

Facciamo alcuni esempi chirificatori.

Va evidenziato che il calcolo dell'imposta di bollo è fatta sul nominale, ma la soglia di pagamento è calcolata sul rimborso al netto delle tasse.

Come noterete, il 31/12/2013 abbiamo solo 4.000€ investiti, (non l'ho specificato nel calcolo, ma il rimborso al netto delle tasse è inferiore a 5.000€). Qualunque interesse realistico non potrebbe incrementare il capitale investito di più 1.000€ in un anno per arrivare a superare i 5.000€ di rimborso. Anche considerando un investimento di 4.750€ (ricordo a tutti che iBFP sono acquistabili a tagli di 250€) non supereremmo mai i 5.000€ di rimborso al netto delle tasse.

A fine 2014, nonostante la somma dei bolli dei vari investimenti non superi i 34,20€ dovremmo comunque considerare un totale annuale di 34,20€.

A fine 2015 il totale delle imposte di bollo sorpassa i 34,20€ quindi questa volta sarà realmente proporzionale con i BFP investite arrivando ad un totale annuale di 52,50€.

Fino al 2022 avremmo la stessa cifra annuale da considerare.

Il 01/03/2023 invece, scadrebbero i BFP #1, ma non dovremmo considerare nessuna imposta per questi ultimi per l'anno 2023 perché al 31/12 gli stessi BFP #1 avranno già cessato di esistere e dato che l'imposta si paga solo se i BFP al 31/12 sono “attivi”, non dobbiamo nulla allo stato per quell'anno. Quindi il totale da pagare è di 6€ all'anno per 8 anni + 6,84€ relativi al 2014 (nel 2013 non abbiamo pagato nessuna imposta perché il rimborso al netto delle tasse per quell'anno era inferiore ai 5.000€) per un totale di 54,84€.

Nel 2024 scadranno i BFP #2 e #3, i BFP #2 con scadenza 01/05/2024 costeranno in bolli un totale di 9€ all'anno per 9 anni + 10,26€ per il 2014, con un totale di 91,26€. I BFP #3 scadranno il 01/12/2014, anche in questo caso non paghiamo il bollo relativo all'anno in corso, mentre il totale sarebbe di 15€ all'anno per 9 anni + 17,1€ il primo anno, ossia di 152,1€.

Il 01/01/2025 scadranno i BFP #4 , per quest'ultimi alla scadenza pagheremo 22,5€ all'anno per 9 anni + 34,20€ l'ultimo anno (il 2024), dato che nonostante lo 0,15% di 15.000 non siano 34,20€, il minimo da pagare quando si superano i 5.000€ di rimborso annuale rimane sempre di 34,20€.

Da questo semplice esempio spero che abbiate capito la gestione dei bolli per i BFP, ragionando quindi sui capitali da investire, ricordate che dovreste superare la soglia di 22.800€ per pagare un bollo proporzionato all'investimento (22.800 x 0,15%) = 34,20€, ma siccome i tagli dei BTP sono da 250€ dovreste arrivare a 23.000€.

Conclusione
Dato che i due prodotti non sono paragonabili, avendo scadenze diverse potremmo tuttavia rapportarli con un orizzonte temporale di 9 anni.
Nel secondo caso, con i BTP indicizzati, utilizzando l'excel, per ottenere lo stesso tasso annuale lordo dei BFP 3x4, dovremmo impostare un'inflazione del 2,11%, per cui, se pensate che l'inflazione crescerà più di quella cifra, in 9 anni guadagnerete di più con i BFP indicizzati, sotto quella cifra, guadagnerete di più con i BFP 3x4. Quindi cosa fare? Investire su entrambi, non posso realisticamente proporre una % per i BFP 3x4 e per i BFPi, ma molti sono convinti che l'inflazione crescera molto di più del 2,11%, qualcuno ha la sfera di cristallo?